Finansų rinkose investuotojai ir įmonės dažnai naudoja priemones, leidžiančias valdyti riziką, spekuliuoti kainų pokyčiais arba apsidrausti nuo nepalankių rinkos svyravimų. Viena svarbiausių tokių priemonių kategorijų yra Išvestinės finansinės priemonės (Derivatives).
Šios priemonės yra plačiai naudojamos pasaulio finansų rinkose – nuo valiutų ir akcijų iki žaliavų bei palūkanų normų rinkų.
Kas yra Išvestinė finansinė priemonė (Derivative)?
Išvestinė finansinė priemonė (Derivative) – tai finansinis instrumentas, kurio vertė priklauso nuo kito turto arba finansinio aktyvo vertės.
Pavadinimas „išvestinė“ reiškia:
jos vertė yra išvedama iš kito aktyvo kainos pokyčių.
Bazinis aktyvas gali būti:
- akcijos;
- valiutos;
- žaliavos;
- indeksai;
- obligacijos;
- palūkanų normos;
- kriptovaliutos.
Kaip veikia išvestinės priemonės?
Išvestinės priemonės pačios savaime dažnai neturi nepriklausomos vertės.
Jų kaina priklauso nuo:
- bazinio turto kainos;
- rinkos sąlygų;
- laiko;
- nepastovumo;
- kitų veiksnių.
Pavyzdžiui:
Jei aukso kaina kyla:
- gali keistis su auksu susijusių išvestinių priemonių vertė.
Pagrindiniai išvestinių priemonių tipai
Ateities sandoriai (Futures)
Tai standartizuoti susitarimai:
- pirkti arba parduoti aktyvą ateityje;
- už iš anksto nustatytą kainą.
Naudojami:
- apsidraudimui;
- spekuliacijai.
Išankstiniai sandoriai (Forward)
Panašūs į ateities sandorius, tačiau:
- sudaromi individualiai;
- dažniausiai prekiaujami ne biržoje (OTC).
Pasirinkimo sandoriai (Options)
Suteikia teisę:
- pirkti;
- parduoti
aktyvą ateityje.
Svarbu:
Tai teisė, bet ne pareiga.
CFD (Contract for Difference)
Leidžia spekuliuoti kainų pokyčiais neįsigyjant realaus turto.
Kodėl naudojamos išvestinės priemonės?
Rizikos valdymui (Hedging)
Įmonės ir investuotojai gali apsisaugoti nuo:
- valiutų svyravimų;
- žaliavų kainų pokyčių;
- palūkanų normų pokyčių.
Spekuliacijai
Prekiautojai gali siekti pelno iš:
- kainų kilimo;
- kainų kritimo.
Finansiniam svertui
Leidžia valdyti didesnes pozicijas naudojant mažesnį kapitalą.
Portfelio valdymui
Padeda diversifikuoti investicijas.
Išvestinės priemonės pavyzdys
Tarkime investuotojas mano, kad:
naftos kaina kils.
Vietoje fizinės naftos pirkimo jis perka:
naftos ateities sandorį.
Jeigu naftos kaina pakyla:
- išvestinės priemonės vertė gali didėti.
Išvestinių priemonių privalumai
Rizikos mažinimas
Padeda apsaugoti investicijas.
Finansinis svertas
Leidžia efektyviau naudoti kapitalą.
Galimybė uždirbti kylant ir krentant rinkai
Galimos įvairios strategijos.
Didelis lankstumas
Galima pritaikyti skirtingoms rinkoms.
Išvestinių priemonių trūkumai
Didelė rizika
Svertas gali padidinti nuostolius.
Sudėtingumas
Kai kurie instrumentai reikalauja pažangių žinių.
Didelis nepastovumas
Kainos gali greitai keistis.
Priešpriešinės šalies rizika
Kai kurie OTC sandoriai gali būti rizikingi.
Dažniausios pradedančiųjų klaidos
Naudojamas per didelis svertas
Tai gali smarkiai padidinti nuostolius.
Nepakankamas rizikos valdymas
Svarbu naudoti:
- Stop Loss;
- pozicijos dydžio kontrolę;
- aiškią strategiją.
Prekyba nesuprantant instrumento
Sudėtingesni produktai gali būti sunkiai suprantami.
Emocinė prekyba
Impulsyvūs sprendimai dažnai didina riziką.
Išvada
Išvestinė finansinė priemonė (Derivative) yra finansinis instrumentas, kurio vertė priklauso nuo kito turto kainos pokyčių.
Šios priemonės suteikia investuotojams daug galimybių – nuo rizikos valdymo iki aktyvios prekybos strategijų. Tačiau dėl didesnio sudėtingumo ir rizikos svarbu gerai suprasti jų veikimo principus prieš pradedant naudoti realiose rinkose.