Apsikeitimo sandoris (Swap) – tai finansinis susitarimas tarp dviejų šalių keistis pinigų srautais, finansinėmis priemonėmis arba įsipareigojimais pagal iš anksto nustatytas sąlygas. Finansų rinkose swap sandoriai naudojami rizikos valdymui, išlaidų mažinimui arba papildomam pelnui gauti.
Forex prekyboje terminas „swap“ taip pat dažnai naudojamas apibūdinti mokestį arba palūkanų skirtumą, kuris taikomas atidarytoms pozicijoms, paliekamoms per naktį.
Kas yra apsikeitimo sandoris?
Swap sandorio esmė – dviejų šalių susitarimas apsikeisti tam tikrais finansiniais srautais nustatytą laikotarpį.
Dažniausiai apsikeičiama:
- palūkanomis;
- valiutomis;
- skolomis;
- finansiniais srautais;
- išvestinėmis priemonėmis.
Šie sandoriai dažnai naudojami:
- bankuose;
- investiciniuose fonduose;
- įmonėse;
- Forex rinkose.
Pagrindiniai Swap tipai
Palūkanų apsikeitimo sandoris (Interest Rate Swap)
Dvi šalys apsikeičia:
- fiksuotomis palūkanomis;
- kintamomis palūkanomis.
Pavyzdys:
Įmonė gali keisti kintamas palūkanas į fiksuotas, kad sumažintų riziką.
Valiutų apsikeitimo sandoris (Currency Swap)
Šalys apsikeičia:
- skirtingomis valiutomis;
- palūkanų mokėjimais.
Tai dažnai naudojama tarptautinėje prekyboje.
Kredito apsikeitimo sandoris (Credit Default Swap)
Naudojamas:
- kredito rizikai valdyti;
- apsaugai nuo įsipareigojimų nevykdymo.
Kaip veikia Swap Forex prekyboje?
Forex rinkoje swap dažniausiai reiškia:
- palūkanų skirtumą tarp dviejų valiutų.
Pavyzdžiui:
Jeigu prekiautojas:
- perka valiutą su didesnėmis palūkanomis;
- parduoda valiutą su mažesnėmis palūkanomis,
jis gali:
- gauti teigiamą swap;
- arba mokėti neigiamą swap.
Swap mokestis dažniausiai apskaičiuojamas automatiškai kiekvieną dieną.
Kodėl Swap svarbus prekiautojams?
Swap gali paveikti:
- bendrą prekybos pelningumą;
- ilgalaikes pozicijas;
- kapitalo valdymą.
Ypač tai svarbu prekiautojams, kurie:
- laiko pozicijas kelias dienas;
- taiko ilgalaikes strategijas;
- prekiauja naudojant svertą.
Swap privalumai
Rizikos valdymas
Padeda sumažinti finansinę riziką.
Lankstumas
Leidžia prisitaikyti prie skirtingų finansinių poreikių.
Galimas papildomas pelnas
Kai kurios strategijos gali pasinaudoti palankiais palūkanų skirtumais.
Swap trūkumai
Nepaisant privalumų, egzistuoja tam tikros rizikos:
- papildomos išlaidos;
- sudėtingesnė struktūra;
- palūkanų normų pokyčių įtaka;
- galimos nenumatytos sąnaudos.
Swap ir Swap-Free skirtumai
Kai kurie brokeriai siūlo:
Swap sąskaitas
- taikomi naktiniai mokesčiai.
Swap-Free sąskaitas
- netaikomi tradiciniai swap mokesčiai;
- gali būti taikomi alternatyvūs administraciniai mokesčiai.
Kodėl svarbu stebėti Swap mokesčius?
Ilgą laiką laikomos pozicijos gali sukaupti reikšmingas papildomas išlaidas.
Prekiautojai dažnai vertina:
- teigiamą arba neigiamą swap;
- laikymo trukmę;
- bendrą strategijos pelningumą.
Išvada
Apsikeitimo sandoris (Swap) yra svarbi finansų rinkų priemonė, naudojama tiek rizikai valdyti, tiek prekybos strategijoms įgyvendinti. Forex rinkoje swap taip pat reiškia papildomas palūkanų sąnaudas arba pajamas už per naktį laikomas pozicijas.
Suprasdami swap veikimo principus, investuotojai ir prekiautojai gali geriau planuoti savo veiksmus bei efektyviau valdyti išlaidas ir riziką.