Forex rinkoje kasdien prekiaujama daugiau nei 7 trilijonais dolerių. Tarp šimtų galimų valiutų porų egzistuoja ryšiai, kurie nėra akivaizdūs iš pirmo žvilgsnio. Vienas iš tokių ryšių, galintis rimtai pakenkti jūsų prekybos rezultatams, yra koreliacija tarp EUR/USD ir USD/CHF.
Jei kada nors vienu metu atidarėte pirkimo poziciją EUR/USD poroje ir pardavimo poziciją USD/CHF poroje, galėjote pastebėti keistą dalyką: abi pozicijos beveik visada juda ta pačia kryptimi. O tai reiškia, kad jūs ne diversifikavote savo riziką, o ją padvigubinote.
Šiame straipsnyje išsamiai paaiškinsime, kas yra valiutų porų koreliacija, kodėl EUR/USD ir USD/CHF yra viena ryškiausių koreliuotų porų Forex rinkoje ir kaip šį žinojimą panaudoti savo prekybos strategijoje.
Kas yra valiutų porų koreliacija?
Koreliacija, statistine prasme, yra dviejų kintamųjų tarpusavio ryšio matas. Forex kontekste tai reiškia, kiek vienos valiutų poros kainų judėjimas yra susijęs su kitos poros judėjimu.
Koreliacijos koeficientas svyruoja nuo -1,0 iki +1,0:
- +1,0 reiškia tobulą teigiamą koreliaciją: abi poros juda absoliučiai vienoda kryptimi, tuo pačiu metu.
- -1,0 reiškia tobulą neigiamą koreliaciją: kai viena pora kyla, kita krenta, ir atvirkščiai.
- 0 reiškia, kad tarp porų nėra jokio statistinio ryšio.
Praktikoje tobula koreliacija (+1,0 arba -1,0) beveik niekada nepasitaiko. Tačiau kai koeficientas viršija +0,80 arba nukrenta žemiau -0,80, ryšys tarp porų yra pakankamai stiprus, kad į jį reikėtų atsižvelgti priimant prekybos sprendimus.
EUR/USD ir USD/CHF: stipriausios neigiamos koreliacijos pavyzdys
EUR/USD ir USD/CHF porų koreliacijos koeficientas ilgalaikiu laikotarpiu dažnai svyruoja tarp -0,85 ir -0,98. Tai viena stipriausių neigiamų koreliacijų visoje Forex rinkoje.
Ką tai reiškia praktikoje?
Kai EUR/USD pora kyla (euras stiprėja prieš dolerį), USD/CHF pora beveik visada krenta (doleris silpnėja prieš franką). Ir atvirkščiai: kai EUR/USD krenta, USD/CHF paprastai kyla.
Kodėl taip vyksta?
Priežastis yra paprasta ir logiška, jei pažvelgsite į abiejų porų struktūrą:
EUR/USD poroje JAV doleris yra kotiruojamoji valiuta (antroji poroje). Kai ši pora kyla, tai reiškia, kad doleris silpnėja.
USD/CHF poroje JAV doleris yra bazinė valiuta (pirmoji poroje). Kai ši pora krenta, tai irgi reiškia, kad doleris silpnėja.
Matote bendrą vardiklį? Abiejose porose pagrindinis variklis yra JAV doleris. Kai doleris silpnėja, EUR/USD kyla, o USD/CHF krenta. Kai doleris stiprėja, EUR/USD krenta, o USD/CHF kyla. Dėl to šios poros juda priešingomis kryptimis, tai yra, yra stipriai neigiamai koreliuotos.
Be to, euras ir Šveicarijos frankas yra geografiškai ir ekonomiškai artimos valiutos. Europos Centrinis Bankas ir Šveicarijos Nacionalinis Bankas dažnai susiduria su panašiomis ekonominėmis sąlygomis, todėl EUR ir CHF tarpusavyje dažnai juda sinchroniškai.
Kodėl pirkti EUR/USD ir parduoti USD/CHF yra ta pati pozicija?
Čia slypi pagrindinė klaida, kurią daro daugelis pradedančiųjų ir net patyrę treideriai.
Kai perkate EUR/USD, jūs iš esmės:
- Perkate eurą
- Parduodate JAV dolerį
Kai parduodate USD/CHF, jūs iš esmės:
- Parduodate JAV dolerį
- Perkate Šveicarijos franką
Pažvelkite, kas atsitinka, kai abi pozicijos veikia vienu metu:
| Pozicija | Ką perkate | Ką parduodate |
|---|---|---|
| Pirkti EUR/USD | EUR | USD |
| Parduoti USD/CHF | CHF | USD |
| Bendras poveikis | EUR + CHF | 2x USD |
Jūs dvigubai parduodate JAV dolerį. Jūs neturite dviejų nepriklausomų pozicijų, turite vieną didelę poziciją prieš dolerį, tik padalintą per dvi skirtingas poras.
Tai reiškia:
- Jei doleris susilpnės, abi pozicijos bus pelningos (dvigubas pelnas, bet ir dviguba rizika, jei būtumėte norėję mažesnės ekspozicijos).
- Jei doleris sustiprės, abi pozicijos bus nuostolingos vienu metu.
Praktinis pavyzdys: kaip dviguba rizika atrodo skaičiais
Įsivaizduokite, kad turite 10 000 EUR prekybos sąskaitą ir nusprendžiate:
- Pirkti 1 lotą EUR/USD ties 1.0850
- Parduoti 1 lotą USD/CHF ties 0.8950
Tarkime, Federalinis Rezervas netikėtai paskelbia „jastrebišką” (angl. hawkish) pranešimą, ir JAV doleris per kelias valandas sustiprėja.
EUR/USD nukrenta nuo 1.0850 iki 1.0750 (100 taškų judėjimas prieš jus).
USD/CHF pakyla nuo 0.8950 iki 0.9050 (100 taškų judėjimas prieš jus).
Nuostolis kiekvienoje pozicijoje yra maždaug 1 000 USD (1 lotas × 100 taškų × 10 USD/taškas standartiniam lotui).
Bendras nuostolis: 2 000 USD, tai yra 20% jūsų sąskaitos. Nors manėte, kad turite dvi „skirtingas” pozicijas, iš tikrųjų turėjote vieną dvigubo dydžio statymą prieš dolerį.
Jei būtumėte atidarę tik vieną iš šių pozicijų, nuostolis būtų buvęs 1 000 USD, tai yra 10% sąskaitos. Vis dar skausminga, bet dvigubai mažiau.
Priešinga situacija: pirkti EUR/USD ir pirkti USD/CHF
O kas nutinka, jei perkate abi poras vienu metu?
Kadangi poros yra stipriai neigiamai koreliuotos, pirkdami abi jūs iš esmės kuriate „hedge” (apsauginę) poziciją. Kai viena pora kyla, kita krenta. Rezultatas: pelnas vienoje pozicijoje beveik visiškai kompensuojamas nuostoliu kitoje.
Tai atrodo kaip saugus žaidimas, bet iš tikrųjų jūs mokate spredą (angl. spread) abiejose porose ir nieko neuždirbate. Jūsų pinigai tiesiog stovi vietoje, o brokerio komisiniai pamažu graužia sąskaitą.
Kaip tinkamai naudoti koreliacijos žinias savo prekyboje
Supratimas apie koreliaciją nėra priežastis vengti koreliuotų porų. Tai yra priežastis prekiauti jomis protingai.
1. Naudokite koreliaciją rizikos valdymui
Prieš atidarydami naują poziciją, patikrinkite, ar jau turite atvirą poziciją stipriai koreliuotoje poroje. Jei taip, apsvarstykite:
- Ar norite sąmoningai padidinti savo ekspoziciją konkrečiai valiutai?
- Ar geriau apsiriboti viena pozicija ir didesniam lotui toje poroje, kur matote aiškesnį signalą?
2. Pasirinkite „geriausią” porą, ne abi
Jei jūsų analizė rodo, kad JAV doleris silpnės, jums nereikia atidaryti pozicijų ir EUR/USD, ir USD/CHF. Pasirinkite tą porą, kuri tuo metu turi:
- Aiškesnę techninę analizės struktūrą
- Mažesnį spredą
- Didesnį potencialų judėjimą (volatilumą)
- Stipresnį fundamentalų pagrindimą
Dažnai EUR/USD bus geresnis pasirinkimas dėl didesnio likvidumo ir mažesnių spredų, tačiau kartais USD/CHF gali pasiūlyti geresnius įėjimo taškus ar aiškesnius techninės analizės signalus.
3. Stebėkite koreliacijos pokyčius laikui bėgant
Koreliacija nėra pastovi. Ji kinta priklausomai nuo rinkos sąlygų, ekonominių įvykių ir centrinių bankų politikos. Pavyzdžiui:
- Per stiprią krizę (pvz., 2008 m. finansinė krizė arba 2020 m. pandemijos pradžia) koreliacijos tarp daugelio porų sustiprėja, nes rinkos dalyviai masiškai perka arba parduoda „saugaus prieglobsčio” valiutas.
- Per ramius laikotarpius koreliacijos gali susilpnėti, nes kiekvienos šalies ekonominiai duomenys ir centrinių bankų sprendimai turi didesnį individualų poveikį.
- Šveicarijos Nacionalinio Banko intervencijos gali laikinai suardyti įprastą EUR/USD ir USD/CHF koreliaciją. Prisiminkime 2015 m. sausio 15 d., kai SNB atsisakė EUR/CHF kurso grindų, ir CHF per kelias minutes sustiprėjo dešimtimis procentų.
Todėl verta reguliariai tikrinti koreliacijos koeficientus, bent jau kas savaitę ar mėnesį, naudojant tokius laikotarpius kaip 20, 50 ir 100 dienų.
4. Naudokite koreliacijos lenteles
Dauguma profesionalių Forex platformų ir analitinių įrankių siūlo koreliacijos matricas. Jos parodo koreliaciją tarp visų pagrindinių valiutų porų per pasirinktą laikotarpį. Tai leidžia greitai identifikuoti:
- Kurios jūsų atviros pozicijos yra koreliuotos
- Ar jūsų portfelio bendra ekspozicija konkrečiai valiutai nėra per didelė
- Kurios poros šiuo metu turi neįprastai silpną ar stiprią koreliaciją (potencialios galimybės)
Kitos stipriai koreliuotos valiutų poros, kurias verta žinoti
EUR/USD ir USD/CHF nėra vienintelė koreliuota pora. Štai kelios kitos poros su stipriomis koreliacijomis:
Stipri teigiama koreliacija (juda ta pačia kryptimi):
- EUR/USD ir GBP/USD: abi poros reaguoja į JAV dolerio stiprumą ar silpnumą, nors svarui ir eurui gali būti skirtingų vidinių veiksnių.
- AUD/USD ir NZD/USD: Australijos ir Naujosios Zelandijos ekonomikos yra stipriai tarpusavyje susijusios, abi šalys eksportuoja žaliavas, todėl jų valiutos dažnai juda kartu.
Stipri neigiama koreliacija (juda priešingomis kryptimis):
- EUR/USD ir USD/CHF: jau aptarėme šią porą.
- GBP/USD ir USD/JPY: nors koreliacija šiek tiek silpnesnė, dažnai pasitaiko laikotarpių, kai šios poros juda priešingomis kryptimis dėl bendro USD faktoriaus.
Kintanti koreliacija:
- USD/JPY ir aukso kaina (XAU/USD): ši koreliacija keičiasi priklausomai nuo to, ar rinka yra „risk-on” ar „risk-off” režime.
Dažniausiai daromos klaidos, susijusios su koreliacija
Klaida Nr. 1: Manyti, kad dvi pozicijos koreliuotose porose yra diversifikacija
Tai pati dažniausia klaida. Treideris mato dvi skirtingas valiutų poras ir mano, kad paskirsto riziką. Iš tikrųjų jis ją koncentruoja.
Klaida Nr. 2: Ignoruoti koreliaciją ir naudoti vienodą stop loss abiejose pozicijose
Jei turite dvi stipriai koreliuotas pozicijas ir abiejose naudojate, tarkime, 50 taškų stop loss, jūsų tikroji rizika yra 100 taškų ekvivalentas vienoje pozicijoje. Jūsų rizikos valdymo planas turi atspindėti šią realybę.
Klaida Nr. 3: Naudoti koreliaciją kaip vienintelį prekybos signalą
Koreliacija yra rizikos valdymo įrankis, ne prekybos signalas. Tai, kad dvi poros yra koreliuotos, nereiškia, kad reikia automatiškai pirkti ar parduoti. Koreliacija tik padeda suprasti, kokią bendrą ekspoziciją turite konkrečiai valiutai.
Klaida Nr. 4: Tikėtis, kad koreliacija išliks stabili per svarbius ekonominius įvykius
Per NFP (Non-Farm Payrolls) ataskaitas, centrinių bankų sprendimus dėl palūkanų normų ar neplanuotus geopolitinius įvykius koreliacijos gali laikinai smarkiai pasikeisti. Tai, kas veikė ramiais laikotarpiais, gali nebeveikti per didelio volatilumo momentus.
Kaip apskaičiuoti koreliaciją pačiam?
Jei norite patys apskaičiuoti koreliacijos koeficientą, galite naudoti Pirsono koreliacijos formulę:
$$r = \frac{n(\sum xy) – (\sum x)(\sum y)}{\sqrt{[n\sum x^2 – (\sum x)^2][n\sum y^2 – (\sum y)^2]}}$$
Kur:
- r yra koreliacijos koeficientas
- x ir y yra dviejų valiutų porų kainų pokyčiai (procentiniai arba absoliutūs) per pasirinktą laikotarpį
- n yra stebėjimų skaičius
Praktikoje nereikia skaičiuoti rankomis. Galima naudoti:
- Excel ar Google Sheets su CORREL() funkcija
- MetaTrader indikatorius, kurie automatiškai skaičiuoja koreliaciją
- Internetines koreliacijos matricas
Patarimai patyrusiems treideriams
Jei jau turite prekybos patirties ir norite giliau integruoti koreliacijos analizę į savo strategiją:
Portfelio ekspozicijos auditas. Kiekvieną savaitę peržvelkite visas savo atviras pozicijas ir apskaičiuokite bendrą ekspoziciją kiekvienai pagrindinei valiutai (USD, EUR, GBP, JPY, CHF, AUD, CAD). Tai padės išvengti nepageidaujamo koncentracijos rizikos.
Koreliacijos divergencija kaip signalas. Kai dvi poros, kurios paprastai yra stipriai koreliuotos, staiga pradeda judėti nepriklausomai viena nuo kitos, tai gali signalizuoti apie struktūrinius pokyčius rinkoje. Pavyzdžiui, jei EUR/USD kyla, bet USD/CHF irgi kyla (kas yra neįprasta), tai gali reikšti, kad Šveicarijos frankas silpnėja dėl specifinių priežasčių, nesusijusių su JAV doleriu.
Pozicijų dydžio koregavimas. Jei sąmoningai nusprendžiate turėti pozicijas dviejose koreliuotose porose (pavyzdžiui, matote stiprius signalus abiejose), bent jau sumažinkite kiekvienos pozicijos dydį perpus. Taip išlaikysite bendrą ekspoziciją tokio pat dydžio, tarsi turėtumėte vieną poziciją vienoje poroje.
Laiko juostos faktorius. Koreliacija gali skirtis priklausomai nuo prekybos sesijos. Europos sesijos metu EUR/USD ir USD/CHF koreliacija paprastai yra stipresnė, nes abi valiutos (EUR ir CHF) aktyviau prekiaujamos. Azijos sesijos metu koreliacija gali šiek tiek susilpnėti.
Apibendrinimas
Valiutų porų koreliacija yra viena tų Forex koncepcijų, kurios atrodo paprastos teorijoje, bet turi rimtų praktinių pasekmių. EUR/USD ir USD/CHF yra klasikinis stiprios neigiamos koreliacijos pavyzdys, ir tai reiškia vieną aiškų dalyką:
Pirkti EUR/USD ir tuo pačiu metu parduoti USD/CHF yra iš esmės dviguba pozicija prieš JAV dolerį. Jūs neišskaidote rizikos, o ją padvigubinate.
Prieš atidarydami bet kokią naują poziciją, visada pasitikrinkite:
- Ar jau turite atvirą poziciją koreliuotoje poroje?
- Kokia jūsų bendra ekspozicija konkrečiai valiutai?
- Ar sąmoningai norite padidinti šią ekspoziciją, ar tai netyčinė klaida?
Šie trys klausimai gali apsaugoti jus nuo nereikalingų nuostolių ir padėti priimti geresnius prekybos sprendimus.
Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nėra finansinė konsultacija. Prekyba Forex rinkoje yra susijusi su dideliu kapitalo praradimo rizika. Prieš pradėdami prekiauti, įsitikinkite, kad suprantate visas susijusias rizikas.